7月31日音问，周四交出份强盛的财报。2026财年三季度，营收1094.17亿好意思元宁德塑料挤出机设备，同比增长16；净利润297.89亿好意思元，增长27；稀释后每股收益2.02好意思元，增长29。iPhone和Mac收入分辩增长近22 和29，季度营收创下积年同期新。

但财报发布后，苹果股价盘后下落6。公司瞻望下季度收入增长9 至11，低于市集约12 的预期；毛利率交流为47 至48。处分层还训诲，供应限度会昭彰加重。

苹果没在AI机房上花掉云厂商那么多钱，但AI产能的压力，仍是压到iPhone、Mac和iPad的供应链上。

增长主要来自硬件

iPhone本季度收入542.52亿好意思元，Mac收入103.52亿好意思元。大中华区收入也增长22宁德塑料挤出机设备，至188.16亿好意思元。苹果中枢硬件的需求莫得阐扬出昭彰疲态。

利润数字中有笔需要单看待。50.1 的季度毛利率包含好意思国关税退款带来的约2个百分点孝顺；每股收益中也有0.11好意思元来自这笔退款。扣除退款后，毛利率约为48.1。

办功绩务莫得跟上硬件的速率。管事收入同比增长12 至307.39亿好意思元，低于市集预期，也与上季度的309.76亿好意思元收支不大。本季度的新增收入主要来自iPhone和Mac。

其他居品的阐扬鲁莽。iPad收入下降5.9 至61.91亿好意思元，可一稔征战、居与配件收入增长6.5 至78.83亿好意思元。苹果莫得出现系数居品线同期推广的情况。

制程和存储齐在吃紧宁德塑料挤出机设备

库克接受路透社采访时说，刚刚齐备的季度里，主要限度来自分娩芯片所需的制程。苹果我方的需求也过预期，Mac加价后收入仍增长近三成，现存产能莫得实时跟上。

AI那里得凶。数据中心开建，制程、DRAM、NAND透澈随着弥留。云厂商要的是锻真金不怕火和理芯片，苹果要的是末端处理器和存储器，不是类东西，但齐得从那几晶圆厂拿货。

这也让苹果往常两年的个势变得不那么稳。断绝6月底的九个月，塑料挤出机设备苹果用于购置物业、厂房及征战的现款开销为67.99亿好意思元，远低于正在大规模建立AI数据中心的云野心公司。同期研发开销为117.29亿好意思元，增长32。苹果的钱花在了芯片和本事研发上而不是数据中心上。投资东说念主度把苹果当成AI高涨里的遁迹所。

目前看宁德塑料挤出机设备，少建机房省下的是折旧和现款流的压力，但供应链上该花的钱分躲不掉。别东说念主孤高为制程和内存多掏钱，苹果的芯片和内存也随着变贵，交期变长，能腾挪的空间也小了。

苹果自己的现款并不弥留。前九个月商量举止现款流为1169.96亿好意思元，同期股票回购开销为620.94亿好意思元。目下的问题不是钱，是可用产能和采购安排。库克在电话会上说，公司正在评估系数采取，但莫得给出供应收复泛泛的时候。

9月先看价钱和交期

苹果仍是提部分Mac和iPad的价钱，iPhone暂时莫得跟进。到9月新品周期，苹果得在几件事之间作念采选：多拿产能、守住毛利率、弗成让价钱把需求下去。

管事收入增速放缓，也使苹果少了层缓冲。淌若硬件供应不及，办功绩务很难坐窝填补这部分收入。欧盟等地区对App Store生意形状的调治，还会连接影响办功绩务。

财务交流仍是把这种压力写进了下季度。苹果瞻望iPhone收入增长约为百分之十几，低于市集预期的17.6；管事收入增速还会延缓。

这是库克当CEO交出的后份财报。约翰·特努斯将在9月1日接任实行官。他先要处理的事情很具体：新款iPhone备若干货、给与什么价钱、Mac和iPad的恭候时候能否裁汰。

居品还好，这季仍是解释了。9月季度要解释的是另件事：这些居品还能弗成按蓝本的节拍，送到耗尽者手上。（易句）

（本文由AI翻译，网易剪辑认真校对）

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